INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO

DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO                         (ANÁLISIS)

En el panorama económico de Chile, las empresas se encuentran ante muchos desafíos al momento de tomar decisiones relacionadas con la inversión y el financiamiento, con el objetivo de mantener su competitividad y fomentar un crecimiento sostenible. Las decisiones de inversión y financiamiento son clave para las empresas chilenas porque les permiten crecer, innovar, manejar riesgos financieros y cumplir sus objetivos estratégicos. Estas decisiones son fundamentales para mantener la competitividad y la rentabilidad a largo plazo.   A continuación, analizamos las principales decisiones que las empresas chilenas deben tomar en estos dos ámbitos clave.Principio del formulario

 

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Conceptos principales

Inversión: Acción o efecto de invertir. Puede ser el desembolso de recursos monetarios, tiempo o esfuerzo en un activo con la expectativa de obtener un beneficio. En términos económicos, la inversión implica la compra o adquisición de activos tangibles o intangibles, como acciones, bonos, propiedades, etc., con el propósito de generar ingresos o asegurar el crecimiento y la expansión de una empresa o individuo a largo plazo.

Financiamiento: Acción o efecto de financiar. Es el proceso en el cual una entidad, ya sea una empresa, gobierno o individuo, adquiere los fondos necesarios para llevar a cabo sus actividades económicas o proyectos. Estos fondos pueden provenir de diversas fuentes, como préstamos bancarios, financiamiento propio mediante ahorros, inversión de etc. El financiamiento es esencial para cubrir los costos operativos, de inversión o de expansión, y puede ser a corto, mediano o largo plazo.

 

INVERSIÓN

Tipos:

Activos Fijos: Bienes físicos que una empresa adquiere para utilizar en sus operaciones a largo plazo. Son activos tangibles necesarios para la producción o prestación de servicios. La inversión en activos fijos es crucial para permitir que una empresa funcione de manera eficiente y competitiva a lo largo del tiempo. Estos activos suelen tener una vida útil prolongada y pueden depreciarse a lo largo del tiempo.

Activos Financieros: Representan una inversión financiera en lugar de una propiedad física. Estos pueden incluir acciones, bonos, fondos mutuos, etc. Los activos financieros ofrecen a las empresas la oportunidad de diversificar su cartera de inversiones y obtener ingresos adicionales a través de intereses, dividendos o ganancias de capital.

Proyectos de Expansión: Las inversiones en proyectos de expansión se realizan con el objetivo de aumentar el alcance o la capacidad de una empresa. Estos pueden incluir la apertura de nuevas sucursales, la diversificación de productos o servicios, o la adquisición de otras empresas. Los proyectos de expansión pueden requerir una inversión significativa de capital, pero también ofrecen la oportunidad de aumentar los ingresos y la cuota de mercado de una empresa a largo plazo.

I nvestigación y Desarrollo (I+D): La inversión en I+D implica el desarrollo de nuevas tecnologías, productos o procesos con el objetivo de mejorar la competitividad y la capacidad innovadora de una empresa. Estas inversiones pueden incluir la contratación de personal especializado, la adquisición de equipos de laboratorio o tecnológicos, y el desarrollo de colaboraciones con instituciones académicas o de investigación.

Inversiones en Capital Humano: Estas inversiones se centran en el desarrollo y la capacitación del personal de una empresa para mejorar su rendimiento y contribución al éxito organizacional. La inversión en capital humano no solo mejora la productividad y la eficiencia de una empresa, sino que también promueve un ambiente de trabajo positivo y fomenta la lealtad y el compromiso de los empleados.

 

Factores que influyen en las decisiones de inversión

Rentabilidad esperada: Aquí se evalúan los flujos de efectivo esperados, los rendimientos futuros y el período de recuperación de la inversión para determinar si el proyecto es financieramente viable.

Riesgo: El grado de incertidumbre asociado con una inversión. Aquí se evalúan los riesgos financieros, operativos y externos antes de tomar una decisión de inversión.

Liquidez: La capacidad de convertir una inversión en efectivo rápidamente y sin pérdida significativa.

Objetivos y estrategia empresarial: Las decisiones de inversión deben estar alineadas con los objetivos a largo plazo y la estrategia de la empresa. Esto incluye consideraciones como la expansión geográfica, el desarrollo de nuevos productos o servicios, etc.

Entorno económico y político: Factores como las tasas de interés, la inflación, los cambios regulatorios y las tendencias del mercado pueden afectar la rentabilidad y el riesgo de una inversión pueden influir en las decisiones de las empresas respecto a la inversión.

Competencia: Las empresas deben considerar cómo sus decisiones de inversión afectarán su posición competitiva y cómo pueden diferenciarse de sus competidores.

Disponibilidad de financiamiento: La capacidad de obtener financiamiento para una inversión. Se evaluarán las opciones de financiamiento disponibles, como préstamos bancarios, emisión de acciones, capital de riesgo, entre otros.

 

Métodos para la evaluación de proyectos de inversión.

Hay bastantes métodos, pero se profundizará en los 3 más clásicos y usados:

Valor actual neto (VAN): También conocido como el método de descuento de flujos ajustado por el riesgo, es uno de los métodos más difundidos en la literatura de evaluación de proyectos. Este proporciona un marco decisional sencillo en relación con la conveniencia financiera de los proyectos. Cuando se hace una inversión, se recibe a lo largo de la vida de ésta, un flujo de caja. El VAN mide el remanente después de reiniciar, al flujo recibido en valor actual (flujo neto), la inversión y la tasa de descuento (el costo del dinero). Es decir, el VAN es el aumento de valor que aporta el proyecto a la empresa, después de haber realizado la alternativa escogida.

Tasa interna de retorno (TIR): El criterio de la tasa interna de retorno (TIR) ​​​​evalúa el proyecto en función de una única tasa de rendimiento por período con la cual la totalidad de los beneficios actualizados son exactamente iguales a los diseños expresados ​​en moneda. actual. Esta representa la tasa de interés más alta que un inversionista podría pagar sin perder dinero, así todos los fondos para el financiamiento de la inversión se tomarán prestados y el préstamo (principal e interés acumulado) se pagarán con las entradas en efectivo de la inversión a medida que se fuesen produciendo.

Período de recuperación de la inversión (PRI): Se utiliza para determinar el tiempo necesario para que una inversión recupere su costo inicial. Consiste en calcular el tiempo que tardará una empresa en recuperar el capital invertido en un proyecto a través de los flujos de efectivo generados por dicho proyecto. Se expresa en términos de años o períodos contables. Este método no considera el valor del dinero en el tiempo, es decir, no tiene en cuenta el valor temporal del dinero ni los flujos de efectivo futuros más allá del punto de recuperación de la inversión. Por lo tanto, aunque es útil para evaluar la rapidez con la que se recupera la inversión inicial.

Algunos aspectos que se deben considerar al momento de la inversión:

·       Objetivo de la inversión

·        Nivel de riesgo tolerado y rentabilidad deseado

·       Liquidez de la inversión

·       Plazas de la inversión

·        Necesidades de flujo intermedio

·       acceso al mercado

·       Unidades de valor y reajustabilidad

·       Costos asociados a la inversión

·       Tributación de las inversiones

·       Resguardos y garantías

 

 

 

 

Algunos casos de inversiones exitosas o en proceso en Chile:

Sector Forestal: Expansión de Plantaciones Forestales Arauco

• La empresa Arauco, una de las principales empresas forestales de Chile, ha realizado importantes inversiones en la expansión de sus plantaciones forestales y en la modernización de sus procesos productivos. Estas inversiones han permitido aumentar la producción de celulosa y papel, así como diversificar sus productos y mercaderías.

Sector Turístico: Desarrollo de Destinos Turísticos Sustentables

• Chile ha experimentado un crecimiento significativo en el sector turístico en los últimos años, con inversiones en el desarrollo de destinos turísticos sustentables en áreas como la Patagonia, el Desierto de Atacama y la Isla de Pascua. Estas inversiones han contribuido a diversificar la economía y promover la conservación del patrimonio natural y cultural del país.

Sector Minero: Expansión de la Mina Escondida

• La Mina Escondida, ubicada en la región de Antofagasta, es una de las minas de cobre más grandes del mundo. La inversión en su expansión, realizada a cabo por BHP Billiton, permitió aumentar la capacidad de producción y mejorar la eficiencia operativa, lo que generó un impacto positivo en la economía chilena y en la industria minera.

 

 

 

 

FINANCIAMIENTO

En el proceso de tomar decisiones financieras, las empresas chilenas tienen acceso a una variedad de fuentes de financiamiento que les permiten obtener los recursos necesarios para llevar a cabo sus proyectos e iniciativas. Estas fuentes de financiamiento pueden clasificarse en distintas categorías, cada una con sus propias características.

Financiamiento Propio vs. Financiamiento Externo

El propio financiamiento se refiere a los recursos que la empresa genera a partir de sus propias operaciones y actividades. Esto puede incluir utilidades retenidas, aportes de los propietarios o socios, y la venta de activos. Por otro lado, el financiamiento externo implica obtener recursos de fuentes ajenas a la empresa, como instituciones financieras, inversionistas o el mercado.

1.Préstamos Bancarios: Son una de las formas más comunes de financiamiento externo. Las empresas pueden obtener préstamos de corto, mediano o largo plazo a través de instituciones financieras locales o internacionales.

2.Emisión de Acciones : Las empresas pueden realizar ofertas públicas iniciales (OPI) en bolsas de valores nacionales o internacionales para recaudar fondos mediante la venta de acciones. Esta opción proporciona capital sin incurrir en deudas, pero implica diluir la propiedad y compartir las ganancias con los accionistas.

3.Capital de Riesgo y Fondos de Inversión: El capital de riesgo y los fondos de inversión son fuentes de financiamiento que se especializan en invertir en empresas emergentes o en etapas de crecimiento. Estos inversionistas proporcionan capital a cambio de participación accionaria y suelen tener un horizonte de inversión a medio o largo plazo. En Chile existen varios fondos de capital de riesgo y fondos de inversión que ofrecen financiamiento a empresas en diversos sectores y etapas de desarrollo.

4.Bonos y Deuda Corporativa: Involucran la emisión de valores de deuda a inversionistas institucionales o individuales. Estos instrumentos financieros suelen tener plazos y tasas de interés específicas, y pueden utilizarse para financiar proyectos a largo plazo o refinanciar deudas existentes.

 

Al momento de elegir las fuentes de financiamiento, las empresas priorizan opciones que les permitan minimizar costos financieros, como tasas de interés bajas y comisiones favorables. Además, buscan gestionar los riesgos financieros evaluando la capacidad de pago y el impacto en la estructura de capital. La flexibilidad financiera es clave para adaptarse a los cambios en el mercado y aprovechar las oportunidades emergentes. Consideran también los plazos y condiciones de los préstamos, buscando opciones que se ajusten a sus necesidades de liquidez a corto y largo plazo. Mantener un equilibrio óptimo entre deuda y capital es esencial para maximizar el valor para los accionistas y garantizar una estructura fina.

Algunas empresas chilenas han adoptado estrategias de financiamiento exitosas para respaldar su crecimiento y desarrollo. Un ejemplo destacado es la empresa de retail Cencosud, que ha utilizado una combinación de financiamiento propio y financiamiento externo para expandir sus operaciones tanto a nivel nacional como internacional. Las decisiones de financiamiento tienen un impacto significativo en la rentabilidad y solvencia de las empresas chilenas. El uso adecuado de fuentes de financiamiento puede contribuir a mejorar la rentabilidad al reducir los costos financieros y aumentar el retorno sobre la inversión. Sin embargo, un exceso de deuda o un financiamiento inadecuado pueden aumentar el riesgo financiero y afectar la solvencia de la empresa, especialmente en momentos de volatilidad económica o cambios en las condiciones del mercado. Por lo tanto, es crucial que las empresas evalúen cuidadosamente las implicaciones financieras de sus decisiones de financiamiento y busquen un equilibrio óptimo entre riesgo y retorno.

 

En conclusión, las empresas enfrentan desafíos y oportunidades al tomar decisiones sobre inversión y financiamiento. Estas decisiones son cruciales para mantener la competitividad y promover un crecimiento sostenible. En cuanto a la inversión, las empresas deben evaluar cuidadosamente la rentabilidad esperada, el riesgo, la liquidez y otros factores para tomar decisiones informadas. En cuanto al financiamiento, las empresas tienen acceso a una variedad de fuentes. La elección de la fuente de financiamiento adecuada depende de factores como costos, riesgos y flexibilidad.

 

Enlaces:

https://www.cmfchile.cl/educa/621/w3-article-751.html

 

CMF Educa - Proceso de toma de decisiones de inversión. (n.d.). CMF Educa - Comisión para el Mercado Financiero. https://www.cmfchile.cl/educa/621/w3-article-751.html

https://www.pucv.cl/uuaa/site/docs/20190628/20190628125108/memoria_2005_astudillo_y_fuentes.pdf

Vídeos de interés: